广州万隆：弱市背后现主力策略性调整

　　一、盘面综述

　　受美股分化影响，指数跟随分化，沪强深弱，创业板领跌，个股普跌，情绪继续走弱。整体延续昨日格局，利好周期，利空汽车与芯片。美股继续高低切换，作为跟随者，目前市场有类似的高低切动作。

　　板块方面，化纤、工程机械、煤炭、建材、钢铁、石油、草甘膦、建筑、地产等轮番走强，半导体、医疗保健、软件、医药、汽车、生物疫苗、芯片、消费电子等领跌，资金继续涌向低位的周期股，市场走的是经济复苏的逻辑。

　　个股方面，情绪高标智慧农业反包，资金无处可去，不如死抱人气个股；铝制品方向的华锋铝业3板，昨日3板的中远航发无板块支撑下独自冲高，受利好加持的掌阅科技、尚纬股份继续无量一字板上涨。大资金抱团的人气股中金公司高位大跌。与华为传绯闻的神州数码继昨日涨停后，再度涨停。

　　二、主线分析

　　【经济复苏/周期/工程机械/钢铁/煤炭/建材/化纤】

　　辉瑞疫苗获突破，全球经济复苏形势有望超预期，呈现出更为强劲的V形反弹。权威研究机构更是认为，当欧洲封锁措施结束且疫苗问世时，当前经济的疲软将被强劲得多的增长所取代。

　　从美股表现来看，资金从高位科技流出，而流向低位的周期股，随着疫苗有序研发，美国各行业经济活动逐渐增加，周期股短期内存在一定机会。而从市场风格来看，A股当前的轮动也显示资金偏向估值与位置更低的周期股靠拢。

　　盘面看，与经济复苏相关的周期行业如钢铁、煤炭、石油、工程机械、水泥建材等，无不受到资金追捧，而板块轮动的结果，无疑是放大了指数的波动幅度，作为科技与医药为代表的创业板指数相对要弱势。从市场风格轮动角度，周期股的上涨，或反映市场高低切换，而不再是科技、新能源、周期之间的轮动。主力策略调整，是否已明确，这还需要进一步观察。

　　三、策略预案

　　全天量能较昨日再度萎缩，近几年“双十一效应”继续得到印证。创业板指数连跌2天，午后预计会有修复，再向下有20日、60日支撑，这样看，下跌空间有限。机会方面，继续关注周期类、芯片、锂电池、光伏等结构性机会，由于轮动较快，个股持续性不佳，资金会更倾向于抱团各主线上的人气品种，而这也是我们近期一直强调的策略思路。

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