金融时报：警惕理财陷阱 加强投资者教育紧迫性凸显

　　警惕理财陷阱：加强投资者教育紧迫性凸显

　　本报记者孟扬

　　买理财送手机、超高收益率、稳赚不赔……一年一度的“双十一”不仅是消费者血拼购物的狂欢盛宴，众多金融机构、理财平台也纷纷搭车，推出各种理财产品的优惠活动，让人眼花缭乱。

　　理财专家提醒，投资者对那些“高额回报”“快速致富”的理财项目要进行冷静分析，消费者应根据自己的需求、投资理财实力、自身的抗压能力等多方面因素来选择理财产品，避免盲目、冲动地做出投资理财决策。

　　近两年来，随着资管新规落地，理财产品加速向净值化转型，财富管理市场发生金融纠纷的风险陡然上升，加强投资者教育的重要性和紧迫性日益凸显。

　　投资者风险意识仍薄弱

　　美股两周四次熔断、原油期货合约出现负结算价、一些以信托为代表的固定收益类产品违约延期兑付……随着金融产品的创新和差异化发展，金融行业风险事件时有发生。

　　今年以来，随着理财产品净值化转型加速推进，多只稳健型银行理财产品跌破净值，引发部分客户的抱怨和不满。今年6月初，某银行理财子公司管理的同系列两只产品价格均跌破本金，其中一款产品单位净值跌破成本价至0.9997元，另一款产品也处于浮亏状态。无独有偶，某大型国有银行推出的“最低持有90天开放第二期”以及“最低持有60天开放第二期”产品也出现跌破净值的情形。一些购买了相关理财产品的用户要求银行方面进行解释、退款和赔偿。

　　上述案例中提及的理财产品均为银行正规经营的非保本理财产品，虽然风险较小，但仍存在亏损的可能。

　　“我国投资者投资知识匮乏，缺乏风险收益匹配概念，轻信虚假宣传和小道消息，盲目追求高收益，因此，投资者教育问题在我国的财富管理市场中显得重要而紧迫。”普益标准研究员朱亚迪表示。

　　亟须加强财富管理行业投资者教育

　　随着资管新规的发布，理财产品净值随着市场变化而波动将成为常态。在这种背景下，转变投资者长久以来固化的刚兑思想，使投资者理性接受市场的正常波动，对于减少金融纠纷、维持市场良性运转意义重大。

　　分析人士认为，与证券市场相比，财富管理市场理财产品更加多样，产品设计也更加复杂，对投资者所应具备的投资知识和风险意识提出了更高要求。而目前市场上针对金融理财产品的投资者教育仍然比较欠缺，主要体现在：一是投资者盲目追求高收益的同时，对风险缺乏正确的认识；二是投资者缺乏对财富管理机构资质的判断能力，容易被不正规理财机构误导，频频掉入“投资陷阱”和“庞氏骗局”；三是投资者在选择理财产品时往往存在“羊群效应”，倾向于盲目跟风，缺乏基本的市场判断能力。许多投资者甚至在不关心理财产品的设计架构情况下盲目跟风购买，在这种背景下，一旦理财产品发生亏损时很容易发生金融纠纷。近些年更是出现了不少涉境外公司理财投资纠纷、P2P网络理财纠纷、私募股权投资纠纷等情况。

　　“通过投资者教育，让投资者充分了解金融风险的特殊性和金融创新的复杂性，引导其树立正确的理念，增强风险防范能力，关乎投资者的合法权益，更关乎金融市场的长远健康发展和社会的稳定。”朱亚迪认为。

　　银行机构如何开展投资者教育

　　商业银行是我国体量最庞大的财富管理机构，其服务受众基础广、产品种类覆盖全，坚守金融服务初心、做好投资者教育，是商业银行义不容辞的责任和义务。

　　在业内人士看来，从银行机构的层面来看，必须重视人才队伍的专业性培养。投资者教育不是一个单项的、居高临下式的活动，投资者的投资水平、风险识别能力增强了，对金融机构、从业人员的能力和水平也会相应提出更高的要求。

　　例如，光大银行构建了分梯队、分模块、分团队的人员培训体系，推出学期制培训，系统提升一线人员服务水平，并持续开展了八届年度理财师大赛，普及科学、正确的理财服务观念，不断推进投资者教育工作。

　　投资者教育的过程，从某种意义上讲，也是倒逼从业者自身学习和自我提高专业能力、增强履职意识的过程。为此，专家建议，理财经理在为投资者进行资产配置前，应尽可能详细地了解投资者的个人及家庭基本信息、风险承受能力、财务状况、投资需求等方面，做好客户分层，从而便于筛选适合的产品或资产与之匹配。理财经理还应与投资者建立有效信任，增强黏性，管理好投资者的预期。

　　“在投资者教育过程中，引导投资者依法维护自身合法权益，也是督促金融从业人员不断加强依法合规经营意识的过程。严格执行产品销售双录环节，如实告知投资者产品存在的风险。理财经理需在监管允许的边界之内合规销售，不得引导投资者购买与其风险等级不匹配的理财产品。”朱亚迪表示。

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