欢聚时代被指“机器人的虚拟王国” 旗下YY信用已停止运营

　　11月17日，百度宣布与欢聚集团签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内直播业务（即“YY直播”），总交易金额约为36亿美元，交易预期将于2021年上半年完成交割。交易完成后，YY直播将加入百度，未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应。

　　就在百度宣布收购YY直播当天，有自媒体发布标题为《百度收购YY，其实挺值得》的文章，其核心观点如下：

　　11月5日，快手已经向港交所递交了招股申请，拟将集资50亿美元，目标估值为500亿美元，招股书显示，截至2020年6月，快手的月活用户为4.8亿，上半年营收为253亿元。9月3日，陌陌发布2020年Q2财报显示，二季度营业收入38.68亿元，截至2020年6月，陌陌APP月活用户1.115亿，与去年同期的1.135亿相比出现下滑，11月19日收盘总市值31.86亿元。

　　对比发现，快手的月活是YY的十倍，可营收只有YY的四倍多；陌陌的月活比YY高了6000多万，直播的营收几乎持平……居高不下的用户付费率或许才是YY的隐藏价值，让百度看到了一个潜在的现金奶牛。

　　另有自媒体发布标题为《为什么说百度收购YY直播赚了》的文章，其核心观点如下：

　　快手上半年平均月活跃为7.76亿，若按500亿美元估值计算，快手平均每月活用户估值64.4美元；YY直播Q3移动端月活跃用户4130万，按36亿美元的交易价算，YY直播平均每月活用户估值约为87美元，若考虑到YY直播较高的用户质量及未来的增长潜力，这笔交易价格合理。

　　然而，随着知名做控股机构浑水发布针对欢聚时代（NASDAQ：YY）的做空报告之后，11月18日美股收盘，原本因收购案利好的欢聚时代股价大跌26.48%，百度股价同步下跌1.28%；11月19日欢聚时代股价逆势上涨16.9%，但百度股价再次下跌3.93%。

　　浑水喊话百度：你的尽职调查哪里去了？

　　浑水做空报告指出，经过我们长达一年的调查，一个新骗局浮出水面，YY的直播业务大约有90%数据是伪造的。数量众多的粉丝军团，几乎都是靠YY内部网络虚拟机器人（贡献50%的礼物）、外部虚拟机器人，以及主播刷礼物所产生。因此，我们的结论是YY直播业务90%发生的都是欺诈行为，YY的国际直播业务Bigo也是如此。

　　浑水报告结论是，YY直播、Bigo和YY在线约会业务实质上都存在欺诈：

　　1）YY直播的收入中有90%是欺诈性的。YY直播声称，直播业务占第三季度总营收的约95.8%。

　　2）约80%的YY在线约会收入是欺诈性的。在线交友约占YY直播收入的20%。

　　3）约80%的Bigo收入是欺诈性的。即使应用对公司更有利的假设，也会产生大约60%的虚假收入。

　　4）Bigo的新加坡母公司在成立的头四年里，更换了三次审计师。Bigo在2016-2018年还连续收到了三份来自其审计师的持续经营意见。2019年8月，YY完成收购数月后，Bigo对其2017年财务状况进行了重大重述。这些事实模式支持我们的结论，即Bigo在本质上也是欺骗的。

　　5）Bigo从一诞生就是腐烂的。YY从董事长李学凌手中收购了Bigo，这本就是一个骗局，通过交易，李董事长至少从YY股东手中拿走了1.56亿美金。但实际上，是YY创立了Bigo，而不是李学凌。

　　6）Bigo整合了来自中国大陆的大量收入。根据我们的初步调查和与前Bigo员工的讨论，我们认为这完全是虚假的。截至2020年第三季度，我们估计这一极具欺诈性的中国业务，仍占Bigo报告收入的13.4%。

　　对此，浑水做空机构对百度收购YY直播业务抱有疑问：未来百度会怎么做？百度真的想通过一个几乎全盘造假的业务来实现增长吗？

　　我们想对百度说：“当你用接近7%市值相等的现金，收购一个完全虚假的业务时，你的尽职调查哪里去了？尽调怎么可能没有发现如此大规模的欺诈行为？如果百度认为自己尊重市场道德与法律，那就让我们看看。”

　　针对浑水发布的做空报告，欢聚时代回应称，为了反驳浑水报告对于公司利润真实性的质疑，公司可以提供海内外现金余额和银行存款对账单，被有能力的第三方机构做现金确认和调查。经董事会同意，在未来三年派息3亿美元，在第三季度已支付2500万美元分红，也印证了公司强大现金流的信心。

　　另外，为了展现公司对长期前景的信心，我们将继续执行3亿美元股票回购计划。

　　放弃国内现金贷业务，YY信用转战东南亚

　　与大多数流量巨头一样，YY也曾气势汹汹的杀入现金贷行业。然而，2019年下半年，受互联网金融监管政策收紧影响，YY逐渐放弃国内现金贷业务，转战东南亚地区。

　　据自媒体此前报道，早在2019年4月，YY信用在猎聘网招聘海外信贷工作人员，包括越南的贷后催收、商务负责人、印度的信贷业务主管、搭建越南/印度/印尼风控体系的风险策略经理等。

　　公开资料显示，YY信用为欢聚时代旗下消费金融平台，为YY各类场景下的数以亿计的用户提供YY信用、主播贷、消费分期等产品，意在利用YY的服务能力、技术能力与大数据金融分析能力为用户提供普惠金融的服务。

　　YY信用隶属于广州欢聚小额贷款有限责任公司（简称“欢聚小贷”）。工商资料显示，欢聚小贷成立于2016年1月11日，注册资本10亿人民币，法人代表陈山，唯一股东为广州华多网络科技有限公司，即欢聚时代母公司（YY.NASDAQ）。

　　目前，YY信用借款页面已无任何产品，点击“新口子”和“放款王”均无任何产品。不难发现，YY信用除提供主播贷、消费分期产品之外，还曾尝试开展贷款超市业务，遗憾的是，目前YY信用似乎已放弃运营。

　　开甲财经注意到，小米应用商店和腾讯应用宝显示，YY信用最近一次更新时间分别为2020年1月9日和2020年1月13日。据此推测，YY信用APP已被欢聚时代放弃近一年时间。