严把“入口关”从源头强本强基 推动资本市场增“量”提“质”

原标题：严把“入口关”从源头强本强基 推动资本市场增“量”提“质”

　　本报记者 吴晓璐 见习记者 毛艺融

　　严把发行上市准入关，证监会发布重磅文件。3月15日，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》（以下简称《意见》），着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动的监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任。

　　清华大学五道口金融学院副院长田轩对《证券日报》记者表示，我国资本市场已经进入增“量”提“质”新阶段，全面注册制的背景下，多层次资本市场建设逐步完善，“入口关”与“出口端”将更加均衡。未来，IPO将进入更加稳健、合理的发行节奏，保持一二级市场的动态平衡。上市标准有望持续完善，IPO发行定价进一步规范，以满足不同阶段、不同属性公司上市需求。

　　压实全链条各方责任

　　严把IPO“入口关”

　　《意见》对拟上市企业、中介机构、交易所以及证监会派出机构等均提出要求，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，严把IPO“入口关”。

　　“严把IPO‘入口关’，是‘强本强基’的最关键因素。”中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超对《证券日报》记者表示，这可以有效地提高上市公司质量，确保进入市场的企业具备良好的财务健康状况和持续的盈利能力，通过筛选出真正具有发展潜力和创新能力的企业，为投资者提供更加优质的投资选择，降低市场整体风险。

　　拟上市公司担负发行申请文件信息披露真实准确完整的第一责任人，需要树立正确的“上市观”。中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示，拟上市公司要诚信披露，确保披露的财务状况、业务模式、风险因素等信息真实、准确、完整；其次要加强内部治理，建立健全风险控制和内部审计机制，确保公司运营的合规性；还要主动配合监管机构进行审查、现场检查等，及时提供所需的信息和资料，完成应尽义务。

　　中介机构归位尽责，真正发挥好“看门人”作用，既是广大投资者的深切期待，也是从源头上提高上市公司质量、促进市场高质量发展的必然要求。为了压实中介机构“看门人”责任，《意见》提出，建立对中介机构的常态化滚动式现场监管机制，督导检查保荐机构、律师和注册会计师履职尽责情况，三年一周期，原则上实现全覆盖。

　　董忠云表示，中介机构要对拟上市公司进行全面、客观的尽职调查，核实企业的财务状况和业务实质；要审核企业的发行文件和披露材料，确保其符合法律法规的要求，并提供客观、可靠的意见；要按照监管要求，提供客观、全面的风险提示，帮助投资者理性评估投资风险。

　　对于监管部门而言，证监会首席风险官、发行司司长严伯进在发布会上表示，交易所要承担起审核主体责任，强化对拟上市企业的审核力度，严格监管高定价超募。证监会也将抓好建制执制和统筹协调，大幅提高现场检查比例，深化跨部委监管协作，对于出现欺诈发行等违法违规情形的要进行全链条回溯和问责。

　　3月15日，证监会发布修订后的《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》《首发企业现场检查规定》（以下简称《现场检查规定》）。

　　《现场检查规定》增加了不提前告知直接开展检查的机制，业内人士认为，该举措对“带病闯关”极具震慑力。此外，据介绍，证监会将大幅提高现场检查比例。现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。