证监会回复人民网网友：依法打击违法活动强化重点领域执法(2)

作为资本市场的重要组成部分，期货交易具有发现价格、回避风险、套期保值等特点。前不久，中国期货业协会发布的数据显示，以单边计算，6月全国期货交易市场成交量为5.72亿手，成交额为47.92万亿元，环比分别增长21.40%和19.48%。1-6月全国期货市场累计成交量为30.46亿手，累计成交额为257.48万亿元。

但随着期货交易市场的发展，部分期货品种流动性问题也显现出来。有网友通过人民网《领导留言板》留言分析称，以2017年3月31日挂牌上市的豆粕商品期权为例，共8个月份，主力合约对应的豆粕期权行权价高达27个，部分品种合约甚至多达11个月份，单个月份的期权行权价多达30个，直接导致部分商品期货、期权的部分月份、行权价缺乏流动性，成为僵尸合约，制约了交易量，难以发挥定价效率，更无法服务于套保等风险管理需求。建议证监会组织各交易所针对流动性现状梳理、优化品种设置，例如减少挂牌月份、加大挂牌月份间隔、增大商品期权的行权价格间距，在市场尚未成熟的情况下优先保证合约的流动性，避免陷入“流动性差—交易量少”的恶行循环，随着品种的交易量增加再考虑逐步调整品种的设置。

对此，证监会在回复网友时表示，在期权挂牌月份方面，证监会根据品种运行实际，指导期货交易所调整了原油、动力煤等部分期权品种合约月份挂牌方式，减少了远期非活跃月份期权合约数量；在期货挂牌月份方面，根据现货市场的季节性生产、陈新货交替等因素和产业客户的实际需求，对不同期货品种作出差异化安排；在期权行权价格间距方面，证监会在期权合约设计过程中，根据市场需求设置适当的行权价格间距，以利于发挥期权工具精细化风险管理功能。

“我会将指导期货交易所持续优化合约规则，不断完善和优化做市商制度，提高期货、期权做市商流动性供给质量，满足各类市场参与主体需求，促进市场功能有效发挥，更好服务实体企业的风险管理需求。”证监会表示。

(责编：申佳平、高雷)