券商积极参与互换便利操作 “首笔”“首单”“首批”均落地

原标题：券商积极参与互换便利操作 “首笔”“首单”“首批”均落地

10月21日，中国人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）首次操作，随后，券商快速响应，积极推进SFISF业务落地。《证券日报》记者了解到，中金公司率先达成SFISF下首笔质押式回购交易，并首次买入股票；国泰君安已完成SFISF下全市场首单国债换入交易以及首批国债质押式回购交易。

华泰证券银行证券首席分析师沈娟表示：“互换便利机制设计具有逆周期调节作用，引导参与机构在市场波动中充分发挥‘压舱石’作用，有效促进机构投资者发挥稳定器作用、增强资本市场内在稳定性。”

发挥专业优势

充分利用SFISF操作工具

10月18日，中国人民银行与证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。同日，证监会公布首批获准参与互换便利操作的20家证券、基金公司名单，其中包含中信证券、中金公司等17家券商。

此后，首批获批的券商纷纷表态，将迅速落实通知要求，积极参与首批互换便利业务操作，同时进一步加强合规风控管理，切实发挥维护市场稳定运行的积极作用。

为切实落实券商参与互换便利，从具体操作要求方面来看，《证券日报》记者从券商处获悉，10月17日，证监会向券商下发的《关于做好证券公司参与互换便利相关工作的通知》中明确，券商应当制定切实可行的业务方案，严格遵守中国人民银行的相关规定和要求，在批准的额度范围内，于指定交易场所开展互换便利相关交易；应当成立专班并指定一名公司高级管理人员统筹负责互换便利相关工作；应当对相关融资和投资行为实施专项管理；应当按照“专款专用 封闭管理”的原则，通过向证券交易所备案的专用账户开展自营投资和做市交易，确保资金投向符合政策要求。

10月21日，中国人民银行发布公告，为更好发挥证券基金机构稳市作用，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。

紧接着，中金公司、国泰君安迅速落地了相关交易。中金公司相关负责人对《证券日报》记者表示，公司作为公开市场一级交易商，于10月21日达成了“证券、基金、保险公司互换便利”下的首笔质押式回购交易，质押券为2024年第一期互换便利央行票据。10月22日，公司在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。下一步，中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票，助力资本市场健康稳定发展。

同时，国泰君安也持续推进互换便利业务，10月22日，国泰君安完成了互换便利全市场首单国债换入交易。据了解，国泰君安提交用于互换便利的首批质押资产为一揽子股票组合。10月23日，公司完成“证券、基金、保险公司互换便利”下的全市场首批国债质押式回购交易，质押券为互换便利操作借入的国债。国泰君安表示，后续将使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票和股票ETF。

国泰君安表示，将充分利用SFISF操作工具，发挥证券公司专业优势，积极履行金融机构社会责任，为股东创造价值，为资本市场稳定发展作出贡献。

参与热情较高

券商迎来更多业务机遇

互换便利操作灵活、指向明确，有望为机构提供高效融资渠道的同时，将流动性精准引入资本市场。券商分析师普遍预计，在增加股票市场流动性的同时，互换便利操作有望为券商等金融机构带来更多业务机遇。