兴证策略：原油价格跌势延续 有色价格多数回落

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　　【兴证策略|中观行业景气跟踪】原油价格跌势延续，有色价格多数回落

　　周度重要变化

　　★上游能源与金属 

　　——欧洲主要城市再度封城，海外疫情形势严峻对需求造成压制，导致原油价格继续下跌。截至10月30日，布伦特原油较上周下跌9.17%至37.94美元/桶，NYMEX轻质原油较上周下跌10.19%至35.79美元/桶。

　　——国内煤价上涨。截至10月30日，焦煤期货结算价与上周持平，焦炭期货结算价上涨1.89%，动力煤期货结算价上涨3.03%，秦皇岛港山西产动力末煤平仓价较上周上涨1.17%。

　　——LME 有色期货价格多数下跌。截至 10 月 30 日，铜、锌、锡、镍较上周下跌2.37%、1.10%、3.83、2.40%。贵金属中黄金结算价下跌1.33%，白银结算价下跌4.17%。

　　★中游原材料

　　——螺纹钢价格上涨，铁矿石价格下降。螺纹钢期货价较上周上涨0.99%，板材价格平均上涨0.23%。青岛和连云港铁矿石平均价下跌1.95%。

　　——化工产品价格涨跌不一。化纤产品中涤纶短纤价格下跌2.56%，山东地区聚合MDI价格上涨0.23%，华东地区纯MDI价格下跌5.88%，PTA期货结算价下跌5.12%，PVC期货价上涨2.01%，天然橡胶期货价上涨7.70%。

　　——光伏原材料价格下跌。截至 10 月 28 日，光伏级多晶硅、晶硅光伏组件、薄膜光伏组件价格较上周分别下跌1.89%、0.58%、0.47%。

　　★中游机械

　　——9 月工程机械销售持续恢复。挖掘机、装载机、起重机9月销售数较去年同期分别上升64.78%、15.01%和51.36%，推土机销量同比下降6.50%。

　　★下游消费

　　——9 月汽车产销量同比大幅增长。乘用车产量同比上涨 9.69%，销量同比上涨8.16%。 新能源汽车产量同比上涨 52.74%，销量同比上涨 72.96%。

　　——购房需求释放。截止到 10 月 25 日，十大城市商品房当周成交面积较前一周上涨 10.55%，可售面积上涨0.92%。

　　风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

　　上游能源与金属

　　石油天然气:国际油价继续下跌，天然气价格上涨

　　上周，欧洲主要城市再度封城，海外疫情形势严峻对需求造成压制，导致原油价格继续下跌。截至10月30日，布伦特原油较上周下跌9.17%至37.94美元/桶，NYMEX轻质原油较上周下跌10.19%至35.79美元/桶，NYMEX天然气期货价较上周上涨15.27%。截至10月23日，美国商业原油库存周度增加432.0万桶，上涨0.89%，美国可利用天然气库存周度上涨0.74%。截至10月30日，当周美国原油活跃钻井数增加10口至221口。

　　煤炭:国内煤炭价格上涨

　　上周国内煤价上涨。截至10月30日，焦煤期货结算价与上周持平，焦炭期货结算价上涨1.89%，动力煤期货结算价上涨3.03%，秦皇岛港山西产动力末煤平仓价较上周上涨1.17%。截至10月28日，环渤海动力煤平均价指数较上周持平。

　　库存方面，秦皇岛港煤炭库存与上周持平，六大港口焦煤库存上涨0.90%。

　　有色金属:LME有色期货价格多数下跌

　　上周，LME 有色期货价格多数下跌。截至 10 月 30 日，LME 有色期货中有色期货中铝、铅较上周上涨0.30%、1.83%，铜、锌、锡、镍较上周下跌2.37%、1.10%、3.83%、2.40%。贵金属中黄金和白银价格均出现下跌，上周黄金结算价下跌 1.33%，白 银结算价下跌4.17%。

　　上周，国内稀土金属价格多数上涨。截至 10 月30 日，镨钕氧化物、氧化铽、氧化钆、氧化镝、氧化钕较上周上涨2.31%、0.10%、0.29%、1.23%、2.01%，氧化铈和氧化镧与上周持平。江西钨精 矿价格和长江有色市场钴平均价与上周持平。

　　中游原材料

　　钢铁与铁矿石：螺纹钢价格上涨，铁矿石价格下跌

　　截至10月30日，螺纹钢期货价较上周上涨0.99%，板材价格平均上涨0.23%。青岛和连云港铁矿石平均价下跌1.95%。

　　赶工期需求导致螺纹钢和线材库存下降。截至10月30日，螺纹钢库存较前一周下降7.63%，线材库存下降12.12%，热板库存下降3.28%，冷轧库存下降0.52%，中板库存上涨0.02%。截至10月23日，全国高炉开工率上涨0.14%，唐山钢厂产能利用率下降1.96%。

　　建材：水泥价格微涨，玻璃期货价格上涨

　　截至10月30日，17城市42.5袋水泥平均价较上周上涨0.36%，32.5袋水泥平均价与上周持平，玻璃期货结算价上涨0.76%，主要城市浮法玻璃现货平均价下跌0.13%。

　　化工：化工产品价格涨跌不一

　　上周，化工产品价格涨跌不一。截至10月30日，化纤产品中涤纶短纤、涤纶DTY价格下跌2.56%、0.71%，粘胶长丝、粘胶短纤、腈纶短纤价格与上周持平。

　　聚合MDI价格继续上涨，纯MDI价格有所回落，山东地区聚合MDI价格上涨7.80%，华东地区纯MDI价格下跌5.88%。截至10月30日，甲醇期货结算价下跌2.12%，PTA期货结算价下跌5.21%，PVC期货价上涨2.01%，天然橡胶期货价上涨7.70%，多晶硅现货价格下跌1.89%。

　　造纸：纸制品价格环比上升

　　截至10月23日，万国纸业、亚太森博白卡纸出厂价与上周持平。9月，中国造纸协会纸浆价格指数较8月环比上升0.45%。华夏太阳70g、128-157g双胶纸平均价分别较8月环比上升5.17%、5.24%。

　　光伏：光伏组件价格下跌

　　截至10月28日，光伏级多晶硅、晶硅光伏组件、薄膜光伏组件价格较上周分别下跌1.89%、0.58%、0.47%。截至10月14日，国产多晶硅料、进口多晶硅料价格较9月30日上涨0.93%。

　　中游机械

　　工程机械销售：9月工程机械销售持续恢复

　　在复产复工有序推进下，工程机械销售持续恢复。挖掘机、装载机、起重机9月销售数量较去年同期分别上升64.78%、15.01%和51.36%，推土机销量同比下降6.50%。环比来看，挖掘机、推土机、装载机和起重机销量环比分别上升24.33%、4.69%、17.91%和5.65%。

　　工程用车销售：9月卡车销量大幅上涨

　　9月，随着复工复产全面推进，重型卡车、中型卡车、轻型卡车和微型卡车销售数量较去年同期分别上涨57.54%、42.49%、39.35%、3.68%，重型卡车、中型卡车、轻型卡车9月环比销量分别上涨9.12%、14.06%、9.01%，微型卡车9月环比销量下降7.63%。

　　9月工程机械开工情况同比小幅下降

　　9月国内生产生活恢复常态化，机械开工同比由正转负。根据日本工程机械生产商小松的数据，9月中国地区小松工程机械月均开工小时数124.6小时/台，较去年同期下降1.35%，环比开工小时数下降4.23%。

　　航运业：集装箱运价指数涨跌不一

　　截至10月30日，BDI指数下跌9.33%至1283点，SCFI运价综合指数上涨4.15%至1530点，美西航线较前一周下跌0.41%，欧洲航线运价前一周上涨3.64%。

　　下游消费

　　房地产：周成交面积大幅上涨

　　购房需求持续释放。截止到10月25日，十大城市商品房当周成交面积较前一周上涨10.55%，可售面积上涨0.92%。9月商品房累计销售面积同比下降1.77%，累计销售额上涨3.73%，房屋累计竣工面积下降11.57%，累计新开工面积下降3.39%。

　　汽车：9月汽车产销量同比大幅增长

　　9月，汽车行业景气度较高，产销量大幅增长。乘用车产量同比上涨9.69%，环比上涨20.76%，销量同比上涨8.16%，环比上涨19.02%。新能源汽车产量同比上涨52.74%，环比上涨28.93%，销量同比上涨72.96%，环比上涨26.18%。

　　农业：除鸡肉外，其他主要农产品价格下跌

　　截至10月30日，仔猪平均价下降3.85%，生猪平均价下降2.76%，猪肉平均价格下降1.83%，白羽肉毛鸡平均价格上涨2.08%。种植方面，截至10月30日，玉米价格上涨2.07%，棉花价格指数下降0.30%。截止10月21日，山东蔬菜价格指数下跌0.62%。

　　食品饮料：五粮液价格持续上涨

　　截至10月30日，五粮液价格较上周上涨2.18%，国外品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.06%，国产品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.12%。截至10月21日，生鲜乳主产区平均价较上周上涨0.25%。

　　风险提示

　　风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

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