翼捷股份科创板IPO：同学创业 销售费用高于同行

　　从同学到同事，一起创业，这哥俩一路“风雨同舟”，现要IPO一起成大富翁……

　　11月6日，上海翼捷工业安全设备股份有限公司（简称“翼捷股份”）将科创板上会，接受上市委的审核。本次公开发行股票数量不超过1201.7万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。

　　本次IPO，翼捷股份拟募资3.94亿元用于红外传感器和安全监测产品生产研发项目、营销及工程服务网络建设项目、补充流动资金。

　　值得一提的是，翼捷股份此前曾挂牌新三板。此次科创板上会，翼捷股份能否“鲤鱼跃龙门”？

　　同学创业

　　据悉，翼捷股份的主营业务为安全监测产品的研发、生产、销售及服务，目前产品主要包括安全监测领域的智能传感器、智能仪器仪表、报警控制系统及配套，广泛应用于石油、化工、冶金、燃气、电力、制药等工业制造领域。

　　2013年7月2日，翼捷股份在新三板挂牌，直至2019年7月暂停转让。在此期间，翼捷股份还进行了两次增资，分别为3000万元、824万元，合计3824万元。

　　截至招股说明书签署日，张杰持有公司29.71%股份，是公司控股股东。程琨持有公司20.77%股份，张杰、程琨两人为一致行动人，共同控制公司50.48%的表决权，是公司的共同实际控制人。

　　值得一提的是，张杰和程琨不仅是这家公司的创始人股东、实际控制人，从个人角度来看，两人从少年时代就相识相交，并且一路“风雨同舟”。

　　上会稿显示，张杰和程琨均是北京服装学院（原北京化学纤维工学院）生产过程自动化专业本科毕业，且均于1993年7月至2004年12月就职于深圳市赋安安全系统有限公司。两人在2005年离职后，创办了上海安誉智能科技有限公司。2008年12月，两人又一起创办了上海翼捷工业安防技术有限公司（翼捷股份的前身）。

　　如今，张杰担任公司董事长、总经理，是公司的核心技术人员，程琨担任公司董事、副总经理。

　　财务数据显示，2017年-2019年以及2020年上半年（下称“报告期”），翼捷股份实现的营收分别为1.39亿元、1.71亿元、2.05亿元、0.87亿元，同期对应的净利润分别为3413.76万元、4783.01万元、5514.52万元、2473.7万元，公司在报告期内的盈利增长较为稳定。

　　此外，翼捷股份还预计，2020年1月-9月，公司实现营业收入约为15047.99万元至15847.99万元，同比增长约为6.57%至12.24%；归母净利润约为4247.17万元至4793.08万元，同比增长约为16.01%至30.92%；扣非后归母净利润约为4185.87万元至4731.77万元，同比增长21.25%至37.07%。

　　销售费用高于同行

　　虽然盈利增长较为稳定，但IPO日报发现，翼捷股份的销售费用占比远超同行业可比上市公司的平均值。

　　报告期内，公司花费的销售费用分别为3527万元、4424万元、5509万元、2216万元，总额逐年增长，销售费用占营业收入的比例分别为25.45%、25.89%、26.82%及25.33%，始终超过25%。

　　而同一时期内，同行业可比上市公司销售费用率的平均值分别为16.04%、18.69%、19.15%、16.95%。

　　此外，近年来，翼捷股份对外销售产品中有很大一部分是依赖于外购。

　　报告期内，公司生产智能传感器、智能仪器仪表所用到的传感器包括红外热释电传感器、电化学气体传感器、PID气体传感器、半导体气体传感器、催化燃烧气体传感器和紫外光电管。其中，红外热释电传感器使用自产加外购，而电化学气体传感器等其他传感器均为外购。

　　具体来看，2019年，翼捷股份使用各类传感器共实现销售收入1.65亿元。其中，公司使用外购传感器实现营业收入9738万元，占比59.11%，较上年提升8.68个百分点；使用自产+外购传感器共实现营业收入4242万元，占比25.75%；公司完全自产传感器实现营业收入为2494万元，占比仅为15.14%。

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