债市综述:股市大涨资金面持稳 期现货小幅回调

光山新闻网 刘洋 2020-11-06 00:00:00
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 来源:Wind资讯 

  //  债市综述  //

  11月5日,避险情绪降温,国内股市大涨压制债市情绪,现券期货震荡走弱。国债期货震荡走弱小幅收跌,10年期主力合约跌0.10%。交易员表示,央行公开市场大额净回笼,不过资金面延续宽松且央行预告了MLF操作时间安抚人心,对市场影响不大;周四调整主要原因可能是美国大选形势又有新变化,加上股市表现也比较强。

  周四海外市场大涨提振A股信心,沪深两市股指放量攀升,机构重仓明星股批量创新高,上证指数、创业板指均连涨四日。上证指数收盘涨1.3%站上3300,创业板指涨1.36%,中小板指涨1.85%。

  银行间主要利率债收益率上行2bp左右。其中,10年期国开活跃券200210收益率上行2.75bp报3.7125%,10年期国债活跃券200006收益率上行2.5bp报3.1875%。北京一位基金交易员指出,年内地方债发行高峰已结束,银行压降结构性存款的压力也将逐步减缓,债市做空力量有所减弱,近期有望延续偏强震荡,进一步蓄势。

  银行间资金面延续宽松,不过主要回购加权利率在近日大幅下行后,周四趋于稳定。交易员称,央行未在当日续做到期MLF在意料之中,虽然单日大幅回笼流动性,但资金面情绪乐观,各期限供给依然充足,后续关注国内“双11”购物节会否构成扰动。

  上海一券商交易员表示,同业存单利率最近的上涨势头也有所减弱,随着年末财政投放加力,银行压减结构性存款接近尾声,同业存单发行利率顶部可能已经形成。

  江海证券指出,如果美国大选的不确定性延续,对金融市场的影响就比较大,对债券而言则是利好。此外,国外疫情继续加剧,等美国大选热度降低后,疫情对金融市场的影响或会加强。国内方面,资金面逐步宽松后,存单需求回升,提价节奏放缓,甚至有下调的迹象。一级市场供给高峰过了后,市场的配置需求回升,一级市场发行改善对二级也有利好。

  中信固收称,十月份波折的利率行情反映了市场情绪的回暖,十一月债券市场仍然面临经济修复延续、货币政策稳定、信用扩张速度寻顶、流动性边际宽松的组合,加之美国大选结果和新一轮财政刺激计划的出炉,以及海外疫情进一步扩散的扰动,虽然利率趋势性下行的机会仍需等待,但我们认为年内利率顶部已经在10月份确认,十一月后更多利多因素逐步释放,建议把握阶段性的交易机会。

  //  债市要闻  //

  1、英国央行维持利率在0.1%不变,超预期扩大QE规模

  英国央行:维持利率在0.1%不变,扩大资产购买规模至8950亿英镑,其中政府债券购买规模扩大至8750亿英镑。

  2、上清所优化以境内债券为抵押品的外币回购业务

  上清所:为进一步便利机构参与境内债外币回购业务,中国外汇交易中心与上清所将于11月16日起优化境内债外币回购业务多项功能:支持机构通过券款对付(DVP)方式进行外币回购结算;支持单笔外币买断式回购标的券种数量为1到10;放开外币回购首期结算日期限制;外汇交易系统新增债券估值、结算状态等信息服务。

  3、力压贵州债,堪比国债:茅台集团公司债票面利率确定为3%

  多次延长“20茅台01”簿记建档结束时间后,茅台集团公司债“20茅台01”最终确定票面利率为3.00%。此前公布的票面利率询价区间为2.00%-3.50%。如以3年期衡量,茅台集团本期债券利率水平堪比国债。11月4日发行的3年期国债“20附息国债14”票面利率为2.88%,茅台集团公司债仅高出国债利率12BP。

  4、加快推盘狠抓回款,房企冲刺年度业绩目标

  中原地产研究中心统计数据显示,9、10月份,全国房企境内外融资大增。其中,境内债券发行金额超过1100亿元,较2019年同期的673亿元上涨63%,延续7月以来的高增长态势。

  //  资金市场  //

  公开市场操作:

  央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月5日以利率招标方式开展了300亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。此外,人民银行将于11月16日对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。Wind数据显示,当日有1400亿元逆回购和4000亿元MLF到期,据此计算,当日全口径净回笼5100亿元。

  资金面(CP):

  银行间资金面延续宽松,不过主要回购加权利率在近日大幅下行后,周四趋于稳定。交易员称,央行未在周四续做到期MLF在意料之中,虽然单日大幅回笼流动性,但资金面情绪乐观,各期限供给依然充足,后续关注国内“双11”购物节会否构成扰动。

  //  利率债市场  //

  利率债成交走势(TBCN):

  最活跃利率债成交统计(BBQ):

  10年国债连续活跃行情(GZHY):

  10年国开连续活跃行情(GKHY):

  T2012日内走势(TF):

  //  信用债市场  //

  信用债成交基准统计(CBCN):

  信用债成交活跃统计(BBQ):

  信用债成交偏离监控(BBQ):

  //  同业存单  //

  同业存单发行(NCD):

  同业存单成交(NCD):

  同业存单成交偏离监控:

  //  债券发行  //

  11月5日,债券市场共发行283只债券,总发行量2672.01元,108只债券到期,5只债券提前兑付,1只债券回售,无债券赎回,总偿还量955.93亿元,当日净融资额为1716.08亿元。

  从发债类型看,11月5日,债券市场共发行地方政府债2只,同业存单213只,金融债13只,企业债4只,公司债15只,中期票据4只,短期融资券13只,资产支出证券18只,可转债1只。

  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

  //  招标情况  //

  1、 国开行1年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.6612%、3.2717%、3.5980%,投标倍数分别为4.25、6.09、3.49。

  2、 进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为3.1857%、3.3389%、3.6930%,投标倍数分别为4.11、4.93、4。

  //  银行间债券市场交易结算日报  //

  11月5日,全国银行间债券市场结算总量为36041.72亿元,较上日增长5.30%,交易结算总笔数为17387笔。其中,质押式回购31355.60亿元,买断式回购123.05亿元,现券交易4338.88亿元,债券借贷224.20亿元。银行间债券市场回购利率以下行为主,其中,14天回购利率下行6.6bp至2.227%。

  //  债券重大事件  //

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