军工板块2020年全年业绩有望正增长 逾20亿资金围猎34只潜力股
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军工板块2020年全年业绩有望实现正增长 逾20亿元大单资金围猎34只潜力股
原创 张颖 任世碧
随着军工行业基本面持续增长，板块中长期配置价值优势显著，券商机构在2021年投资策略中频频推荐。截至目前，据《证券日报》记者不完全统计，11月份以来，包括中信建投证券、兴业证券等在内的10家券商机构发布20份军工行业投资策略报告，引人关注。
记者进一步统计后发现，机构普遍看好军工板块的2021年投资机会，主要有三大逻辑的支撑。
首先，板块业绩持续增长。
“今年三季度业绩拐点确立，中长期增长可期。” 中信建投证券在最新研报中指出，2020年前三季度营业收入同比增长14.98%，净利润同比增长51.00%，毛利率为18.56%，行业2020年全年业绩有望实现正增长。可以看到，军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升，建议关注军工板块2021年投资机会：重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线。
私募排排网未来星基金经理夏风光对《证券日报》记者表示：“随着一批核心装备全面列装，军工行业的景气度可能会在‘十四五’期间得到进一步提升。本身军工行业具备刚需的特征，每年增速不受经济周期波动的影响，‘十四五’期间增速会进一步提升，对明年军工行业业绩会有正面的预期。相对而言，航空航天、军工核心主机厂、军工芯片等细分领域增长弹性更好，更值得关注。”
其二，军工产业升级。
方正证券在2021年A股投资策略报告中指出，国防军工板块，实施国家安全战，国防预算稳定增长。面对百年之大变局，外围不确定性因素加大，这些都对我国的国防事业提出了更高要求。十九届五中全会公报中提出，要加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一。要加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。此外，2020年我国国防支出预算增长6.6%。在宏观经济受疫情影响的大环境下，军工行业仍然能保持稳定的增长，体现行业的高确定性。因此，看好军工产业升级的2021年投资机会。
太平洋证券行业策略分析师马捷表示，国防预算保持稳定增长，抗周期性凸显。中国2020年国防预算预计增长6.6%，预算草案为1.268万亿元，低于2019年7.5%的增长。另外， 装备费用支出占比逐年提高，主要是用在加大武器装备建设投入，淘汰更新部分落后装备，升级改造部分老旧装备，研发采购航空母舰、作战飞机、飞行武器、主战坦克等新式武器装备，稳步提高武器装备现代化水平，2017年装备费用占比已达到41.1%，增长趋势明显。在目前较为特殊的背景下，估计近几年装备费用支出增速或将达到15%，带动军工行业整体业绩增长，把握2021年板块配置机会。
最后，军工行业迎来景气周期。
马捷进一步表示，军工迎来景气周期，板块估值重构：军改之后军工行业需求开始复苏，部分细分板块（上游材料、电子等）龙头企业在2019年已经体现出业绩的快速提升，走出了结构性的独立行情。2020年，在疫情的背景下军工行业整体体现出极强的抗风险性，板块需求和业绩整体提升。
“军工公司业绩持续增长，行业景气度回升是必然的，但对于投资人来说，必须抓住主线。”接受《证券日报》记者采访的中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，“军工行业真正的业绩驱动力并不一定是国防，这里有个潜在不被重视的因素是军品民用，包括船舶制造、汽车行业和飞机制造业，也包括北斗导航未来新的盈利模式，我们一直将这些相关股票归入军工类，但他们也受到周期性的影响。军工股主要任务不是军品，而是承担技术突破的责任，因此，未来看点大多不在利润，而在于创新，或者说国产替代上，军工行业用科技拓宽中国科技的边界，这才是军工股的看点。由此看来，预计2021年军工板块整体业绩会同步于国防开支增长，国防开支大约每年增长10%。”
可以看到，本周军工板块表现抢眼，其整体上涨4.99%，跑赢大盘表现（沪指期累计涨幅2.04%），位居申万一级行业涨幅榜前列，61只成份股期间股价实现上涨，占比近八成。
做多资金也在陆续入场抢筹，《证券日报》记者根据同花顺数据统计后发现，本周，34只军工股呈现大单资金净流入态势，合计吸金20.30亿元。其中，20只个股期间累计大单资金净流入超2000万元，航发科技最受追捧，期间累计大单资金净流入27224.94万元，洪都航空、航发动力、中航沈飞、长鹰信质等4只个股期间累计大单资金净流入也均在1亿元以上。
表：本周获大单资金净流入的军工股一览
制表：任世碧
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