稳股市“组合拳”加速落地 市场内在稳定性不断增强

原标题：稳股市“组合拳”加速落地 市场内在稳定性不断增强

9月24日，“一行一局一会”在国新办举办的金融支持经济高质量发展新闻发布会上宣布一揽子政策举措，一个月以来多项举措相继落地。其中，“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、市值管理指引以及央行创设的两项货币政策工具等稳股市政策“组合拳”加速落地，提振市场信心，改善境内外投资者预期。

最近一个月，内外资持续流入，A股市场交易活跃度明显提升。据Wind数据统计，截至10月23日，近一个月A股日均成交量1630.12亿股，环比增长156.18%，日均成交额1.89万亿元，环比增长231.69%。

接受《证券日报》记者采访的专家认为，在提高上市公司质量和投资价值方面，监管部门将发布市值管理指引并推动其落地，提高上市公司投资价值；引导上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等开展高质量并购。在推动长期资金入市方面，将推动险资、各类养老金等中长期资金三年以上长周期考核机制落地，鼓励企业年金基金根据持有人不同年龄和风险偏好探索开展不同类型的差异化投资；扩大保险资金长期投资改革试点等，推动长期增量资金入市，增强市场内在稳定性。

“并购六条”激发市场热情

重大重组计划接踵而至

9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），进一步提高监管包容度，提升重组市场交易效率，鼓励上市公司加强产业整合，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。

据同花顺iFinD数据统计，截至10月24日，一个月内21家A股公司发布重大资产重组计划，并购标的大多为战略性新兴产业企业。从支付工具来看，富乐德、晶丰明源2家公司还引入了定向可转债。

“‘并购六条’有效激发了市场并购热情，上市公司重大资产重组案例明显增多。”银河证券策略首席分析师杨超对《证券日报》记者表示，近期涌现的并购重组案例中，跨界并购案例成为一大亮点，这有助于企业突破行业壁垒，获取新技术、新市场和新资源，从而增强核心竞争力和可持续发展能力。

杨超认为，为了进一步完善或明确政策效果，需要关注以下几个方面：首先，确保并购重组的质量，避免盲目跨界和炒作行为，维护市场秩序和投资者利益；其次，加强对并购重组后企业整合效果的监管和评估，确保实现“1+1＞2”的协同效应；再次，进一步明确跨行业并购的标准或细则，引导企业围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展并购；最后，提升中介机构服务水平，充分发挥其在交易撮合和专业服务方面的作用，提高并购重组质效。

《市值管理指引》出台在望

回报投资者能力将增强

9月24日，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《市值管理指引》）公开征求意见，意见反馈截止时间为10月24日，随着征求意见结束，证监会将在修订完善后发布实施。

《市值管理指引》鼓励上市公司依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升；并明确主要指数成份股公司应当制定披露上市公司市值管理制度；要求长期破净公司应当制定披露上市公司估值提升计划。

杨超表示，未来，随着《市值管理指引》落地实施，市场将更加注重公司长期价值和投资者回报，减少短期投机行为，从而推动市场向更加成熟和稳定的方向发展，有助于吸引更多长期资本流入，为市场的高质量发展奠定坚实基础。

“A股市值管理已经正式进入政策支持与规范发展的新阶段。”中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，《市值管理指引》为上市公司开展市值管理指明方向，有助于提升上市公司质量与投资价值，增强资本市场回报投资者的能力，提升A股投资吸引力。

两项创新货币政策工具

为市场提供强大流动性