稳股市“组合拳”加速落地 市场内在稳定性不断增强(2)

10月18日，中国人民银行正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作；同日，中国人民银行联合国家金融监督管理总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，宣布设立股票回购增持再贷款。

10月20日，首批23家上市公司发布公告，称公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持。据记者梳理，截至10月24日，已有35家公司披露回购增持贷款公告，涉及资金总额超120亿元。

10月21日，央行开展互换便利首次操作，操作金额500亿元，20家机构参与投标。此后，中金公司、国泰君安迅速落地了相关交易，完成首笔股票增持交易。

李求索表示，互换便利和回购增持再贷款，是央行首次创设的支持资本市场的结构性货币政策工具，释放了央行必要时会为资本市场提供流动性的积极信号，有助于提振投资者信心。互换便利融资所得资金只能投向股票市场；增持回购再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款支持回购和增持股票。两项工具均有利于改善市场流动性，也有利于改善上市公司盈利质量。

推动“长钱”持续入市

市场内在稳定性将增强

9月26日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》），建设培育鼓励长期投资的资本市场生态，大力发展权益类公募基金，着力完善各类中长期资金入市配套政策制度等，推动中长期资金投资规模和比例明显提升。

近期，中证A500指数及其挂钩产品受到市场追捧，首批10只中证A500ETF正式申报后仅1天就获批，并于10月15日上市。Wind数据显示，截至10月23日，首批10只中证A500ETF份额较上市时均出现增长，其中，国泰中证A500ETF份额达到106.85亿份。目前，还有多只中证A500场外指数基金获批，即将开售。

证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上提出：“要加快落实中长期资金入市指导意见，大力发展权益类公募基金，分类施策打通中长期资金入市的堵点痛点，构建支持‘长钱长投’的政策体系。”

杨超认为，推动《指导意见》落地重点包括优化权益类基金产品注册，推动宽基ETF等指数化产品创新，通过适时推出更多包括创业板、科创板等中小盘ETF基金产品；推动公募基金行业稳步降低综合费率，以更好地让利投资者；支持社保、险资等“长钱”投资，全面落实三年以上长周期考核，政策将加大鼓励企业年金基金根据持有人不同年龄和风险偏好探索开展不同类型的差异化投资。

“不同类型长线资金在影响市场资金面过程中可能发挥不同作用，其中公募基金与私募基金入市节奏和规模与市场行情相关，其部分产品作为长期资金作用的发挥可能有赖于未来投研能力与投资理念的优化；保险资金、社保基金等这类典型长期资金，有望在政策引导下持续稳步提升其投资A股的规模与比例。”李求索表示。

此外，国家金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上提出，扩大保险资金长期投资改革试点，在首只保险私募证券基金的基础上，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。

业内人士表示，扩大保险资金长期投资试点范围、探索推出更多保险资金长期投资模式，有利于支持保险资金克服绩效考核、会计核算、偿付能力监管等方面入市障碍，推动提高保险资金权益投资的规模和比例，增强投资行为稳定性，增厚长期收益。

(责编：罗知之、陈键)