银行理财步入提质升级阶段(3)

目前来看，尚未完成净值化转型的银行要积极把握转型方向，加快转型进度。郑忱阳表示，已设立理财子公司的银行，要充分发挥其专业化优势，深入调研客户的投资偏好、风险承受能力，为客户匹配多元化的资产配置方案，丰富产品体系，形成自营和代销互补的服务模式；有能力但没有设立理财子公司的银行要抓住转型机遇，进行市场调研和投入产出分析，根据自身业务需求和条件提前筹备设立子公司，加速进场进而为转型争取时间；无法设立理财子公司的中小银行要尽快消化存量产品，转向代销市场，甚至可以根据实际情况退出理财市场，培育优势业务。已完成净值化转型的银行离全面净值化还有一段距离，要紧跟监管脚步，在净值化估值、产品结构调整、客户接受度和满意度等方面下功夫。

今年以来，部分商业银行和理财公司发行的理财产品净值波动加大，少数产品甚至出现了“破净”现象，引发投资者担忧。董希淼表示，所谓的“破净”并不意味着理财产品亏损。目前理财产品期限相对比较长，“破净”理财产品仍在封闭期之内。在产品尚未到期前，净值变化只有参考意义，不表示实际亏损。随着市场好转，部分理财产品在到期之后实现正收益的可能性还是比较大的。银行理财产品相对稳健的风格未改，仍然是公众投资理财的重要选择。

在银行理财净值化时代，如何做好平衡理财投资的风险与收益，满足不同投资者需求，对银行理财的市场化程度、人员配置提出了更高的要求。普益标准研究员霍怡静表示，银行理财机构应积极调整管理模式，提升投研能力、风险管理能力，尤其是专业投研人才的培养和配置。同时，可进一步加大“固收+”类产品的布局，在相对稳健的优势下，分享权益市场红利，在扩大投资品类的同时为投资者提供更多元化的选择。

伴随银行理财市场快速发展和大批投资者进入，投资者能否打破对理财产品原有的“刚性兑付”预期，是银行理财投资面临的一大挑战。董希淼认为，总体而言，银行理财市场部分投资者理财投资经验相对不足。金融监管部门和金融机构应采取多方面措施，对投资者进行持续的教育和保护。同时，投资者自身也要加强学习，不断提高金融素养，提升风险防范的意识和能力。

(责编：罗知之、陈键)