基金绩效与基民收益深度绑定

原标题：基金绩效与基民收益深度绑定

6月10日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》（以下简称《指引》），对薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求。

业内人士表示，《指引》进一步细化了基金公司的绩效考核与薪酬管理规则，有利于健全基金行业长效激励约束机制，实现员工与公司长期发展、基金份额持有人长期利益的一致，将推动我国公募基金行业进一步实现高质量发展。

遵循四大原则

薪酬制度是公司治理的重要内容，构建科学合理的薪酬制度是保持行业核心竞争力的基础，也是保持行业稳健可持续发展的基础。

中基协表示，为规范基金管理公司绩效考核与薪酬管理行为，健全公募基金行业长效激励约束机制，促进基金管理公司稳健经营和可持续发展，协会根据相关法律法规，借鉴境内外监管经验，结合我国基金行业发展实际，制定了该《指引》。

值得关注的是，证监会在4月26日发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中已指出，应督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制，将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。此外，证监会在5月20日发布的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》也提出，着力完善基金管理公司治理，全面构建长期激励约束机制。

业内人士指出，《指引》是落实《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》和《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》的具体要求，有利于健全行业长效激励约束机制，提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理、服务实体经济与国家战略的能力。

具体来看，《指引》包括7个章节共22条，其中所称绩效考核，是指基金管理公司对其从业人员的工作效果及贡献进行的考核和评价，以确定员工岗位、等级、薪酬、荣誉等结果的行为；所称薪酬，是指基金管理公司为获得其从业人员提供的服务和贡献而给予的各种货币和非货币形式的经济性报酬。

《指引》提出基金管理公司绩效考核与薪酬管理应遵循四项原则：一是以基金份额持有人利益优先和公司长期可持续发展为导向；二是既能有效激励从业人员，建立高质量人才队伍，又有利于防范风险和提高合规水平；三是平衡员工、经理层、股东及其他利益相关者的利益，有利于公司履行社会责任、提升服务实体经济和国家战略能力；四是符合我国国情、政策导向和基金业发展实际。

中航基金首席经济学家邓海清表示，《指引》的发布有利于构建基金公司长期激励约束机制，扭转当前考核体制中的部分乱象。当前市场上部分基金公司存在的基金抱团、短期热点炒作、唯排名论、“三年不开张，开张吃三年”等畸形价值观都和短视化的激励约束机制有关。构建长期激励机制有利于避免基金投资过分追求短期排名、放大市场波动和炒作短期噱头等不健康倾向，引导基金公司和基金经理将重点放在投研领域，实现委托资产的长期稳健增值。

引导长周期考核

为了让基金公司和基金经理将投资者长期收益摆在重要位置，《指引》要求基金管理公司应当采取定量与定性相结合的方式确定绩效考核指标。绩效考核指标应当包括经济效益指标、合规风控指标和社会责任指标。经济效益指标应当体现3年以上长周期考核情况、投资者实际盈利情况、投资研究等专业能力建设情况；合规风控指标应当包括合规及风险管理机制建设情况、合规事件或重大风险发生情况、信息系统安全运行情况、员工廉洁从业情况；社会责任指标应当包括道德标准、企业价值、客户满意度等。