加强投资者保护夯实资本市场根基（财经眼·关注我的金融权益（下））

　　今年5月15日是第四个全国投资者保护宣传日，中国证监会举办了主题为“心系投资者  携手共行动——筑牢注册制改革基础，保护投资者合法权益”的宣传日活动，并发布《中国资本市场投资者保护状况蓝皮书（2022）》系列子报告，回应社会关切。

　　中国证券登记结算有限公司发布的数据显示，我国证券市场投资者数量突破2亿大关。在投资者群体中，95％以上为中小投资者。保护好投资者的合法权益，关系人民群众的切身利益，也是资本市场改革发展的关键因素。投资者保护在法治建设、维权体系等方面有何新突破？注册制改革的背景下如何加强投保工作？记者进行了采访。

　　投资者保护法治体系不断完善，中小投资者保护取得新进展

　　2021年11月12日，康美药业证券纠纷案一审判决落地，5.2万名投资者获得了赔偿。“去年12月20日股市收盘后从证券公司收到了1万多元赔款。”投资者顾先生说。这一案件中，损失金额50万元以下的中小投资者占比超过99.4%，均通过破产重整程序获得一次性全额现金清偿。

　　康美药业证券纠纷案是我国首单特别代表人诉讼案件，众多投资者依法获赔的背后，反映出我国资本市场法律制度的持续完善。

　　北京大学法学院教授郭雳认为，我国证券市场以中小投资者为主，在受到违法行为侵害时，由于投资者分散、单个投资者索赔金额较小等原因，许多中小投资者往往会放弃权利救济，不想诉、不愿诉、不能诉现象突出。新修订的证券法增设了“投资者保护”专章，奠定了投资者保护的法律基础，有利于破解中小投资者起诉难、维权贵的问题。

　　“比如探索建立有利于中小投资者维权的民事诉讼制度，允许投资者保护机构接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼，建立‘默示加入、明示退出’的诉讼机制等。”郭雳说，康美药业证券纠纷案正是由于这一制度安排，大幅提高违法违规成本的同时，大幅降低了中小投资者的维权成本和诉讼风险，实现高效、妥善化解纠纷。

　　证券法、期货和衍生品法等法律的完善和推出，不断完善投资者保护制度框架。《关于依法从严打击证券违法活动的意见》等文件的出台，进一步夯实了投资者保护的执法体系，提高了信息披露造假等证券期货犯罪的刑罚力度，强化了对侵害投资者行为的震慑。据证监会统计，落实这一《意见》要求，2021年证监会共办理案件609起，作出处罚决定371项，罚没款金额45.53亿元，向公安机关移送和通报涉嫌证券期货犯罪案件线索177起。

　　“投资者保护工作涉及链条长、范围广，近年来投资者保护理念逐步嵌入发行上市、市场交易、机构监管、稽查执法等资本市场各环节制度安排中，多部门协作织密织牢投资者保护网。”郭雳说。

　　多元化维权救济体系更健全，投保组织体系不断完善

　　今年2月，最高人民法院公布了8个“总对总”在线多元调解案例，其中一例资本市场调解案例，45名投资者足不出户，在41天内收到全部赔偿款。

　　据了解，45名投资者于2021年陆续向湖南省长沙市中级人民法院提起民事诉讼，要求创业板某上市公司就信息披露违法行为承担民事赔偿责任。长沙市中级人民法院了解到投资者有调解意向后，将相关情况与证券期货调解组织湖南省证券业协会沟通，并通过证券期货纠纷在线诉调对接系统——中国投资者网在线调解平台将调解案件委派至该调解组织。

　　根据交易数据逐一核算投资差额损失，通过在线视频、语音等方式沟通和解方案，将调解记录上传至调解平台……依托便捷的在线调解平台，湖南省证券业协会在15天内就完成了调解的全过程。