中邮理财五周年：坚持创新驱动 赋能业务“新活力”(2)

　　稳步推进“三步走”战略，量质齐升发展势头显著。成立伊始两年，中邮理财聚共识、打基础，扎实推进净值化转型，后来居上将产品净值化率提升至大行前列；对标先进公募、结合理财实践，积极稳妥推进改革创新，夯实了规范化、专业化、市场化发展的体系和能力基础；今年以来，中邮理财进一步锚定综合化、数智化、精细化的发展方向，加快实现五大突破，以稳健的节奏跑出了发展“加速度”。成立以来管理规模年复合增速保持在行业中位以上，跑赢国有行理财子平均水平。今年以来截至11月，增长超33%，增速行业前三，邮银零售、机构业务、三方渠道多点发力、均衡发展，均保持了较高增长。

　　紧跟行业做好“三分法”，建立与公募基金的战略分层。中邮理财坚持认为，“低波稳健”是银行理财的核心基因，在此基础上通过三种产品分类法明确产品发展战略，筑牢理财相对公募基金的战略级差异和竞争优势。一是围绕客户需求，按照存款替代型、解决方案型、基金替代型分类明确产品发展谱系；二是细分产品层次，重点针对PR2风险等级产品按照稳健低波、稳健中性、稳健积极进一步细分；三是优化“721”产品布局，70%以绝对收益达基为目标产品，20%获得相对稳定正收益产品，10%下行有底上有弹性的产品。通过贯彻“三分法”理念，围绕渠道客户、资产配置、运作机制，不断精细化产品线管理，实现产品竞争力的显著提升。一方面，产品布局、产品结构进一步优化。非现金产品规模占比超71%，1年及以上中长期限产品规模占比超26%，三年以上长期限产品占比近12%，均高于行业平均；含权类产品占比提升，累计运作权益仓位5%到30%的阶梯型含权产品超过110只。另一方面，产品平均收益率、波动率、达基率表现居行业前列。2024年截至9月，中邮理财全产品当年平均年化收益率3.13%，固收类产品平均收益波动率2.36%，均处于行业领先。在近期金牛资产管理研究中心披露的截至2024年三季度末封闭式产品达基率榜单中，中邮理财业绩下限达基率99.35%，居国有行理财子第一，超越行业平均12个百分点以上。现金替代及重点高频开放产品今年以来年化收益业绩基准达标率100%。

　　产品竞争力各项关键指标行业居前，显示出中邮理财在“量”上实现突破的同时，“质”的有效提升成果显著，不仅体现出转型发展的强韧性与新动能，均衡发展的经营理念更是对资管机构高质量发展内涵价值的最好诠释。

　　看风控：护航引领 稳固发展“压舱石”

　　物有甘苦，尝之者识；道有夷险，履之者知。中央金融工作会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题。五年来，中邮理财牢固树立底线思维，坚持从总量到微观全监控、从高管到员工全覆盖、从投资到销售全流程，以风险防控为本，加强内控合规建设，在切实筑牢堤坝的同时实现风险引领、效能合规，在历经周期波动、市场浮沉中愈加坚韧成熟。

　　秉承“全面全程全员，风险创造价值”理念，织严织密全面风险“防护网”。包括产品端“双量”框架、资产端“双警”模型、“雷达”压测体系、“360°全景”高频对标模型在内的全面风险绩效管理体系，实现了风险“可量化、早识别、强预警”，业绩“可评价、能预测、有归因”，在规模增长中牢牢守住风险底线。高度重视风险偏好管理，坚持“以理财产品为中心”，以投资者偏好为锚，回撤、久期、集中度、止损线等数百个风控指标日频扫描全量产品，确保风险看得见、拦得住。在实现总量风险管理的同时，切实将风险监测、管控和评价精准落实到每一只产品和每一位投资经理。风险应对机制不断优化，标准化债权类资产构建评级、监测、预警、减持一体化流程，非债权类资产强化止盈止损，确保风险及时化解。五年来，中邮理财产品资产质量长期稳健、始终保持零不良，产品韧性足，平稳穿越数次市场波动。