“创新+出海”双轮驱动 医药生物行业迎新机(4)

CIC灼识咨询合伙人王文华向《证券日报》记者表示，医疗数字化更成熟地发展有赖于大规模的结构化、标准化的医疗数据，以及基于此训练出更加精准的算法模型。眼下，医疗数字化仍处于比较初期的阶段，虽然在各个细分领域都有一些令人惊喜的尝试，但总体来看，应用场景还是相对局限，距离成熟的落地应用仍有一段距离。

当下，如何通过AI大模型重塑医疗产业、实现生产力的跃升引发市场讨论。

对此，同济大学附属同济医院副院长、医学影像科主任王培军教授表示：“在AI领域，数据是基础，算力是支撑，算法是核心。目前的发展趋势主要有三个：构建大样本多中心的数据库；提升数据敏感性、特异性、准确性以及稳定性；算力需要大幅提升。”

医渡科技CEO、联合创始人徐济铭向《证券日报》记者表示，此次大模型技术浪潮下，人们更快地形成了集体共识，即大模型只有从通用进入到垂直，迅速转到产业落地，才能证明真正的价值。

具体到AI制药，任峰向记者表示，AI制药要真正实现从1到N的发展，还需要更多的时间和积累，以获取更丰富的优质数据、复合型优秀人才，以及算法的革命性突破。这其中最为关键的两个核心，一个是数据，还有一个是验证。“生物医药研发是一个周期很长的过程，目前还没有任何一款AI药物已经通过临床二期关键性的药效性和安全性验证。我觉得如果有一款AI药物完成了完整的验证流程并在临床上获批，或者是在临床二期取得成功，那将是一个巨大的成果，甚至对行业来说也是重大利好。”

医药生物行业迎四大变化

“医药生物板块近三年经历较大调整，目前位于历史底部，长期增长逻辑向好。集采、谈判降价等政策因素经过消化后边际影响逐步减少，同时，业内不少企业正积极转型寻求未来发展方向。”何婉怡谈及医药行业整体表现时说。

2024年，医药行业内部将呈现哪些变化趋势引发市场关注。

首先，行业分化加速。一方面，从整个行业来看，“随着技术的不断进步和创新能力的提升，生物医药行业将更加注重研发创新，推动新药研发、技术创新和产品升级，一些不具备竞争力或不符合市场需求的企业可能会被淘汰。”何婉怡表示。

另一方面，Biotech赛道也将迎来分化。拥有较好产品管线和产品实力的企业估值和再融资会有比较乐观的前景，而对于产品管线和技术实力较弱的企业，需要收缩开支，砍掉价值不高的管线，保留最为核心的资产。

其二，“出海”风高浪急但仍是主旋律。当下，中国创新药开始逐步迈向收获期。对于药企而言，“出海”一定程度上代表了研发的突破、走向更广阔的市场以及更高的商业回报和公司估值。

陈真认为，将推进管线更快进行license out，这既可以与海外药企实现优势互补、快速开拓海外销售渠道，也可以增加企业现金流，无论是对于初创型企业，还是传统大药企都将是未来的趋势。

与此同时，药企将面临海外商业化、市场准入、专利问题等新挑战。“这也要求药企进一步提升在诸多方面的敏锐度和应对能力。”吴晓颖向记者表示。

其三，创新药企与传统药企合作仍将提速，并购重组有望升温。当下，传统药企“牵手”Biotech的案例越来越多，一方面，传统药企在资金实力、产品产业化和商业化的优势显现，可以弥补Biotech在这些领域的短板。另一方面，传统药企可借助biotech的研发实力以及产品管线实现丰富自身产品管线、创新升级。