新公司法将对资本市场产生积极影响

原标题：新公司法将对资本市场产生积极影响

2023年12月29日，十四届全国人大常委会第七次会议修订通过《中华人民共和国公司法》，自2024年7月1日起施行。

公司法自颁布实施近30年来，历经四次修正、两次修订。此次修订对于完善中国特色现代企业制度，推动资本市场健康发展，助力经济高质量发展具有重要意义。

中国政法大学教授李建伟对《证券日报》记者表示，新公司法将对资本市场产生积极影响。首先，为资本市场注入稳定性。职工、中小股东合法权益保护得到进一步细化，公司治理的民主进程得以制度化固定。其次，为资本市场注入了能动性。审计委员会的重大制度创新，不仅促进公司内部权力的妥善运行，还将提升公司治理的效率与透明度。最后，为资本市场注入了时代性。科技创新与互联互通是重要的时代特征，无纸化、电子化的会议与表决方式凸显时代潮流。

强化“关键少数”责任

新公司法强化控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员等“关键少数”的责任。

首先，新公司法明确了勤勉义务、忠实义务的具体内容。北京大学法学院教授郭雳对《证券日报》记者表示，根据新公司法规定，勤勉义务的核心是“执行职务应当为公司的最大利益尽到管理者通常应有的合理注意”，忠实义务的核心是“不得利用职权谋取不正当利益”。

“勤勉义务是积极义务，要求尽到通常应有的合理注意。合理注意标准不能过高，也不宜过低。这要考察当事人依据其个人能力、经验等作出的判断是否合理可接受，符合公司最大利益。忠实义务则主要是消极义务，强调应该避免其个人利益与公司利益发生冲突。当存在利益冲突时，相关当事人不应该享有表决权，而须遵守回避规则。”郭雳进一步解释，明确行为标准可便利法院和市场监管机构更加精确地定责执法，促进公司完善治理结构，形成良好的治理文化。

从域外公司法的实践和经验来看，华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对《证券日报》记者表示，对忠诚义务的争议比较少，最主要的标准就是是否有“损公肥私”的行为。因此，本次公司法的修改在忠实义务上也就直接明确了禁止“利益冲突”的这条主轴。但对于“勤勉义务”则没有全球统一的范示标准，英美法系主要通过法官的案例形成惯例性的标准，因此这次修法采用的是“应有的合理注意”这一标准，树立了何谓“勤勉”的一个基本画像。

其次，新公司法规定，公司控股股东、实际控制人不担任公司董事但实际执行公司事务的，对公司亦负有忠实义务和勤勉义务。

“这一规定是对有关公司‘事实董事’的规定，也就是说对于董事一职的责任不仅仅看是否有董事的‘名分’，还要看是否存在履行董事职务之实。”郑彧表示，这是为了防止“有心眼”的实控人利用他人的名义进行公司董事的对外登记公示，但却由其自己行使实际的公司决策权，由此真正形成对于公司董事权利、责任和义务上的法律闭环。

李建伟对《证券日报》记者表示，“影子董事”是治理难题之一。新公司法以忠实义务和勤勉义务为制度枷锁，将民法典中禁止滥用权利原则在公司治理领域中予以贯彻落实，有利于引导控股股东和实际控制人正当行权，同时降低谋划不正当关联交易的动机，减少非法转移占有公司财产、破坏良好营商环境的行为。为公司其他股东保护合法权益，合法退出公司提供了规范依据，进而补足制度阙漏，明确了权利义务相统一的原则。

新公司法还加强对董事、监事、高级管理人员与公司关联交易等的规范，增加关联交易等的报告义务和回避表决规则；强化董事、监事、高级管理人员维护公司资本充实的责任；规定董事、高级管理人员执行职务存在故意或者重大过失，给他人造成损害的，应当承担赔偿责任等；公司的控股股东、实际控制人指示董事、高级管理人员从事损害公司或者股东利益的行为的，与该董事、高级管理人员承担连带责任。