贺竹磬：融资租赁不以租赁为基础行业价格的都是假租赁
11月5日，由全球租赁业竞争力论坛、中国·东疆租赁产业（人才）联盟主办，天津东疆保税港区管理委员会作为政府支持单位的 2020（第七届）全球租赁业竞争力论坛峰会在天津举行，主题为“聚焦双循环，谋新十四五”。成渝融资租赁有限公司董事长贺竹磬出席分论坛“资金端挑战与机遇：资管新规、渠道多元化”并发表演讲。
贺竹磬以下为演讲摘录：
我们是一家成熟的国有企业融资租赁公司，我们设立之初也是想搞产融结合，我们在做的过程中产融结合没有太多做，为什么？我们的股东是省里面最大的国有企业，4000多亿资产，是省里面银行追逐的第一目标客户，我们集团内的融资股份制银行参与不了，都是四大行，所以我们给集团内的业务很难做的进去。
在我们做业务的过程中包括起点时候，我们的股东没有增信，所以我们的资金全靠自己做，我们一开始的定位股东是四川交投集团，我们最初的定位是交通行业，但是做了几年以后发现出新和实际有很大的差别，所以我们这几年做的更多的是基础设施。
今天的主题是资金，所以我主要谈资金的事，我主要谈三个观点：
1、基础设施能不能做租赁，大家都谈回归主业，我们做基础是租赁，不高大上。
2、我们目前租金是主要的障碍。
3、有障碍怎么办？我谈一下租金的流转。
第一个问题就是我们一直在探讨的融资租赁到底是什么样的，融资还是融物，我们目前讲的是资产融资，大家都在谈金融租赁，谈回归主业，所有的制度建设里面都讲租赁，所有的法规里面关于融资租赁的定义里面，租赁业的篇幅占90%，在法律范畴内融资租赁和信托，和银行和保险等等，差别在哪里？主要在租赁，租赁起什么作用？缴费的主体，防风险的手段。
在行业来讲，融资租赁不是以租赁为基础的行业价格，都是假租赁。
基础设施租赁有哪些？亿公路，机场，码头，管道，房屋不动产等等，尽管第三类的租赁看起来是符合流通性的，但是如果真正出险以后这些设备，比如说大楼的电梯你拆下来还有价值吗？都没有。
2019年银保监会对四家租赁公司进行了处罚，目的并不是因为你是基础设施融资租赁，而是因为你做了违规融资，触犯了这个机制，理由是什么？理由是你以公益性资产作为租赁。
融资租赁新规出台以后，过去我们属于商务主管的融资租赁公司，那个时候我们都认为商租做的业务都是经营业务，我的资金是银行给我的，我的项目是经营业务，所以我不需要这个，我们在过去五年的经营过程中有没有监管？但是有没有我们现在要调整的系统性分析？目前来讲融资租赁还没有系统性的分析。
但是今年的新规，把我们纳入银保监会以后新规管两件事，我们租赁的业务很多，我们和金租完全一致，过去是设备，现在调整到固定资产，但是业务范围和金租一样。第二个是管理指标，我们和金租一模一样，除了我们没有银行拆借以外，实际上我们做的是金租，将来的管理我们就是金融
业，融资是天然的主要目的。
作为国有企业融资租
企赁公司，只要我们没有违反国家的法律，我给客户创造价值地给股东创造价值，我就应该去做，所以在业务选择的过程中我们肯定是一个需要考虑规模、风险、收益、资金，我都要考虑，合规的概念我不违反国家法律就行，我也在做研究，好多文献里面规定了什么不可以，如果你做了肯定是违规，比如说学校资产不可以做抵押租赁，如果你做了肯定是违规。
当时交通部要求我写了内参，当时我对融资租赁没有概念，我没有听过这个词，当时内参是不合规，基础设施资产买卖有严格的要求，当时我说高速路内租我认为是不合规的，那时候我们对融资租赁不太认识，当时就认为我卖资产买回来租。
现在这么多年过来了，现在融资租赁到底是回归本源还是创新？我们讲无形资产租赁，它是一种假租赁还是创新？我觉得现在可能不好下结论，因为金融监管的目的不是为了让你做汽车租赁，不是做设备经营单位，而是让你立足金融体系，我只要给客户创造价值，给股东创造价值，这是初衷。
我们看看远东和平安，他们很多业务我理解是基础设施的，比如说城市相关的肯定都是基础设施的，尽管划分为交通和通讯，但是整体的资产，因为规模比较大的资产一般都是社会的概念，我理解做基础设施或者是类似的业务，是不是一棍子打死？是不是就不是主流？我理解不一定如此。
第二块要不要做？取决于什么？首先是市场空间我们做任何产业市场空间大不大？基础设施这张表，我们的空间很大，存量资产100万亿，左边这张图是财政支出，我们基础设施大部分都有财政支出，我们资本金近几年一直在降，希望更多的金融资本进入基础设施，国家鼓励金融机构进入基础设施，基础设施是可以有作为的，在经济情况不好的时候，基础设施是最好的经济助推器，包括明天和后年。
在国家十四五发布，大量的企业也进行了十四五规划，我们公司规划“十四五”过万亿，基础设施我们的客户是谁呢？大的投资企业，比如说基础设施投资企业很多了，第二块是地方平台，第三块是基础设施建设企业，这些企业基本是我们的客户，前两类企业主体是谁？第一类主体是银行，我们可能很难去做，除非我们做了很多的大型国企，除非他的资本金受到限制的时候。第三类是施工企业，大的施工企业也不需要融资租赁，都是银行直接给。
风险比较小，合规性也不是大问题的情况下，规模又大，你做的障碍在哪儿？就是资金，因为基础设施要的资金规模大，你的效率会很低，你怎么样去获得资金，你做基础设施肯定是资金驱动性，你找到合适的资金，第一个找到匹配的资金，第二个找到周期匹配的资金，否则一般的企业会因为规模比较大会有现金流的问题。第三个比如说你前期7个点拿到项目，后期拿到6，你不划算，这里面有几个匹配，所以我觉得核心竞争力就在这儿，障碍就在这儿。
这里面讲资金难的时候有很多方法，刚才国药已经讲过了，往往很多基础设施开始的时候做不到这一点，怎么做呢？银行保理是最主要的，我们80%是银行贷款，IBS有一些分散性的要求，其他类可以作为补充，但是不能解决根本的问题。
对于股权融资我要谈一下，今年的新规要求集中度，融资租赁公司要让自己达到一定的规模，才能达到银保监会的要求。
我做业务的要了解这个业务金融机构会有什么样的要求，我们要求每一个人，刚才上面的八点，每家金融机构对这八点的要求要心知肚明，做业务的时候把这个要求恰当的配置进去，这是主要的方式。
保理除了我们讲的银行保理，金租的保理也比较多，央企的租赁公司集中度高，对于他们来讲，他们要降集中度，他们要把一部分资产给我。
国家“十四五”规划明确了基础而是建设就是新基建，这里面我同意昨天上午的观点，老基建和新基建的不同，老基建适合做文，新基建适合做武，它是一个方向，新基建我们要花很大的经历拓展的，我们首先第一步立足高速路的IDC，智慧交通我们会去拓展。
怎么拓展呢？我们现在新的模式叫“投建运租”，我至少可以做两个，投资和租赁都可以做，我把铁塔和线做好以后给融资机构wifi，每家每户每个月收固定的费用，大家看到四川高速路的自助洗车机，我投资，请人建设，管理方帮我运营，我做租赁，你办了卡自己洗车就行，我理解类似的业态在新基建领域大量的存在。
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