直击业绩会，速读房企“半年鉴”(4)

　　2021年，均衡稳健战略初见成效，融创进一步坚定战略目标，提出“四更”经营准则：更安全、更从容、更长期、更有价值。凭借“四更”经营准则迅速跻身行业前列。

　　销售大增 回款率保持高位水平

　　从销售方面来看，今年上半年，融创连同其合营公司及联营公司的合同销售金额约为3208亿元，较去年同期增长约64%。行业销售排名稳居前四，增幅远超行业均值。

　　业绩大幅增长的同时，融创回款率也保持高位水平。

　　在过去的3个完整财年中，其经营活动产生的现金流净额持续为正。截至2021年6月30日，融创在手现金1232亿元，其中非受限现金1011亿元，较2020年底提升2.4%。高销售高回款，现金流更为充盈。融创在现金流层面呈现出更充裕态势，也为其可持续发展提供了重要保障。

　　从销售结构来看，融创深耕核心城市群的领先优势凸显。在长三角，融创完成1141亿元销售额，在西部核心城市、环渤海分别完成791亿元、637亿元。其中，北京、上海、成都等9个城市销售额超100亿元；在杭州、武汉，融创半年销售额超过200亿元。

　　财务稳健 融资结构持续改善

　　“三线四档”背景下，融创紧跟国家政策，实施“降杠杆、优化资本结构”更均衡高质量的发展战略，目前成效显现，各项负债指标得到持续改善优化。

　　截至报告期末，融创净负债率为86.6%，较2020年末下降9.4个百分点；非受限制现金短债比升至1.11；剔除预收账款后的资产负债率降至76%。“三道红线”指标得到持续改善。

　　截至6月30日，公司总资产1.2万亿元，较去年底提升9%，一年内到期有息债务总额910亿元，短债占总有息负债比重下降至30%行业低位，债务结构良性，财务弹性更趋强韧。

　　另一方面，融创的融资结构持续改善。2021两次发债利率分别为5.95%、6.5 %，均为公司上市以来最低水平，也低于《中国房地产百强企业研究报告》发布的房企债券融资平均成本7%。融资成本下降，融创债务结构得到进一步优化。

　　基于融创综合向好的表现，多家国际评级机构给予其全面提升评级：2021年上半年，标普将融创主体评级上调至BB，展望稳定；穆迪及惠誉将其评级展望升至正面。摩根大通也看好融创强劲的基本面、较高的净利水平、以及预期将持续下降的财务成本与杠杆水平，维持 “买入”评级。全球领先的ESG评级公司Sustainalytics也将融创提升至“低风险”评级，评分位列70家境内参评房企首位。

　　审慎土储 提升土地质量

　　在土地储备方面，2021年上半年，融创新增权益土地储备约1708万平方米，新增权益货值约2135亿元，截至6月末的连续12个月累计权益拿地销售比约为28.5%，其中上半年权益拿地销售比约为37.9%。

　　截至2021年6月30日，融创权益土地储备约1.64亿平方米，预计下半年可售资源超过6600亿元，其中29%位于长三角地区，25%位于西部核心城市区域，20%位于环渤海区域，13%位于中部核心城市地区以及13%位于华南地区。

　　下半年，融创将主动控制拿地总量及节奏，审慎获取高质量土地，预计权益拿地销售比控制在20%以内,全年权益拿地销售比预计控制在30%以内。未来，融创将提高全资项目占比，优化现有合作模式，优选资金实力强劲的合作方，以成立长期平台的模式进行合作。

　　数字化运营 以品质打造核心竞争力

　　新形势下，回归产品本身、关注品质、向管理要效益是房企寻求可持续的高质量发展的重要手段。融创主动适应行业变革趋势，根据自身发展战略、业务全面推进数字化建设，以实现降本增效。

　　融创将数字化作为三年规划重要任务之一，数字化建设工作主要覆盖地产、服务及文旅业务板块。